Sabang, CNBC Indonesia – Kepala Ekonom Bank Danamon Irman Faiz memperkirakan defisit transaksi berjalan Indonesia berada di sekitar 1,5% terhadap produk domestik bruto (PDB) pada 2026 dan melebar menjadi 1,6% pada 2027.
Angka defisit itu jatuh makin dalam bila dibandingkan dengan defisit 0,1% yang dicapai pada 2025.
“Defisit transaksi berjalan yang melebar tersebut menunjukkan Indonesia masih membutuhkan pembiayaan dari luar negeri untuk memenuhi kebutuhan dolar Amerika Serikat (AS) dan bisa menjadi faktor yang melemahkan nilai tukar rupiah,” katanya saat media briefing Bank Indonesia di Sabang, Aceh pada Kamis (5/11/2026).
Defisit yang melebar, menurut Irman, disebabkan oleh kenaikan biaya impor energi berpotensi memperlebar defisit neraca perdagangan minyak dan gas.
Irman Faiz menjelaskan, kenaikan harga minyak dunia menjadi salah satu faktor utama yang mengubah arah prospek ekonomi global tahun ini. Ketegangan geopolitik antara Amerika Serikat (AS) dan Iran pada awal tahun mendorong harga minyak meningkat signifikan. Meskipun sempat terkoreksi, harga minyak masih bertahan pada level tinggi.
“Di tahun ini harga energi itu menjadi faktor surprise dimana ada US-Iran war di awal tahun kemudian tiba-tiba brand oil naik cukup signifikan. Sempat turun lagi tapi terakhir harganya cukup sticky di atas US$100 dollar per barrel,” katanya.
Menurutnya, kenaikan harga energi tersebut turut membalikkan ekspektasi inflasi global, menjadi peningkatan risiko inflasi kembali menguat. Hal ini berpengaruh terhadap kebijakan suku bunga bank sentral yang meningkat dan memasuki era higher for longer.
Kenaikan suku bunga AS juga dapat memperkuat daya tarik aset keuangan berdenominasi dolar AS. Ketika imbal hasil obligasi pemerintah AS meningkat, investor memiliki insentif lebih besar untuk menempatkan dananya pada instrumen yang dianggap lebih aman.
Situasi tersebut menjadi tantangan bagi negara berkembang seperti Indonesia. Ketidakpastian kebijakan moneter AS dan tingginya risiko geopolitik mendorong investor global cenderung mengurangi eksposur terhadap aset berisiko, termasuk saham dan obligasi di pasar negara berkembang.
“Kalau dia risk of, maka dia akan memilih aset-aset keuangan yang relatively lebih aman, termasuk negaranya. Kalau dia nyari negara yang aman, negara mana yang akan dituju? Ya itu adalah advanced economy,” katanya.
Arus modal yang bergerak menuju negara maju tersebut berpotensi meningkatkan tekanan terhadap rupiah. Pasalnya, keluarnya investor asing dari pasar saham maupun obligasi domestik dapat meningkatkan permintaan dolar AS sekaligus mengurangi pasokan valuta asing di dalam negeri.
Kondisi tersebut kemudian memberikan tekanan terhadap neraca transaksi berjalan, karena kebutuhan pembayaran impor dan aktivitas ekonomi yang membutuhkan valuta asing meningkat.
(arj/arj)
